似乎陷入了怪(guai)圈内，越亏(kui)越賣，越賣越亏。
生猪行(xing)業是我國農業的重要組成部(bu)分，是保障人民群衆生活、稳(wen)定物价、增加農民收入的重(zhong)要產業之一。近期，生(sheng)猪市場一直是水生火熱的存在，生猪价格近期价(jia)格(ge)也是陷入谷底，随着猪价走勢疲弱，集團化猪企出欄控量，散戶猪場認亏出欄，生猪(zhu)市場又蒙上了(le)一層阴霾。
國内大(da)型生猪集團大北農近日提交了其(qi)2023年一季度財報，財報数據顯示该季度營收表現保持良(liang)好(hao)態勢。然而與營收(shou)增长形成對比(bi)的是，其背后的利(li)润水平卻陷(xian)入谷底状態，出現了明顯的增收不增利現象。
增收不增利，一季度營收同比增长20.36%
大北農在最近公布(bu)的(de)第一季度財務報表中實現營收77.75億元，较上年同期增长20.36%，展現出強劲的營業(ye)規(gui)模擴张。然(ran)而利润端承壓(ya)明顯，该季度净利润(run)錄(lu)得3.05億元(yuan)的(de)亏损状態，相比(bi)去年同期亏损2.33億元的情况進一(yi)步擴大；每股收益(yi)同樣呈現亏损，為(wei)每股亏损(sun)0.07元，去年同期(qi)每(mei)股亏损0.06元。
从縱向的年度周(zhou)期來(lai)看，大(da)北農在一季度(du)的亏损均處於高位状態，这一現象背后反映了当期生猪(zhu)市場供需關系存在明(ming)顯的不對等情况，整個行業内呈現出供大於需的局面。在2022年生猪市場中(zhong)，猪价呈現的是先跌后涨的(de)波(bo)動特征。具體而(er)言，1-3月國内生猪价(jia)格均价為14.98元/公斤，相比之下去(qu)年四(si)季度（10-12月）生猪出欄均(jun)价為23.14元/公斤，这意味着一季度猪价環比回落8.16元/公斤，跌幅達到35.26%。如此大幅的价格下滑，直接對一季度(du)的出欄收益造成了嚴(yan)重壓力。
从出欄(lan)数據上看，大北農(nong)在(zai)2023年的(de)出欄量目標為(wei)生猪600萬头，相较(jiao)2022年的443.12萬头出欄量，增幅約(yue)157萬头，这一(yi)增长幅度反映了公司在生猪养殖業務上的擴张步伐。大(da)北農发布其(qi)在2023年1-4月(yue)份簡報中(zhong)顯示，公司控股及參股公司生(sheng)猪(zhu)銷售数量当月合計為49.64萬头，1-4月累計為193.41萬头，相(xiang)当於全年目標的(de)32%左右。在銷售(shou)收入方面，当月合計(ji)為(wei)7.92億元，1-4月累計為30.86億元，為全(quan)年(nian)目標的實現奠定了基礎。
進(jin)入2023年，大北農集(ji)團在第一季度(du)的經營状况出現了利润亏损的現象。虽然公司(si)製定的年度生猪銷售目標(biao)為600萬头，且在(zai)第一季度已經完成了約三(san)分之一的銷售量，但这樣的銷售進度並未能抵消当期的亏损壓力。在当前复雜多(duo)變且充满市場挑战(zhan)的產業環境下，大(da)北農已然陷入亏损的困境之中。
从行業数據上看，根據農(nong)業農村部的数據，2023年一(yi)季度，全國生猪出欄1.99億头，同比增长(zhang)1.7%；規模以上生猪定點屠(tu)宰企業(ye)屠宰量7825萬头，同比增长(zhang)11.7%，屠宰数量呈上升趨(qu)勢。在生產端與加工端(duan)同步擴(kuo)大的背景下，市場供應壓力随(sui)之增加，2023年一(yi)季度全國外三元(yuan)生猪出欄均价為14.98元/公斤，这種价(jia)格(ge)水平充分反映了供大於求的市場特點。
在这樣的(de)背景下，生猪市場處於低谷期，市場供需价格失衡，价格下跌壓力较大，诸多大型猪企如履(lv)薄(bao)冰的状態繼續发展。大北農(nong)的營收迎來增收不增(zeng)利，根據公司2023年(nian)第一季(ji)度報告，本(ben)期營(ying)業收入為77.75億元，與上期同比增(zeng)加(jia)20.36%。但由於养猪(zhu)業務亏损、投资收益减少(shao)等因素，本期归屬(shu)於上市公司股(gu)东的净利润為-3.05億元，與上期(qi)同比下降31.29%。
从生猪养(yang)殖產業的整(zheng)體格局看，大北農虽然集中(zhong)於生猪業務领域，在一季度通過提升出欄数量在市場竞争加(jia)劇的背景下實現了業績(ji)的快速增长。然而，其生猪(zhu)养殖的成本控製仍處於相對劣勢(shi)地位，生猪業務板块所(suo)產生的利润亏损規模依然较大，對整(zheng)體經營效(xiao)益構成了顯著的壓力。
傳統還是變革，大北農如何擁抱行業？
从行業(ye)上來說，生(sheng)猪是個有周期(qi)性的生意，在來年四季度與当年一季度(du)時生(sheng)猪的出欄量是最多的，当(dang)企業有(you)库存壓力與市場份额壓力時許多企業會選擇亏錢賣猪，但目前越來越多生猪企業在規模上已經(jing)逐渐有所提升，这一點也在之前提(ti)到的(de)一季度生猪出欄量上有所體現。
前瞻產業研究(jiu)院的報告中提到，2023年，预計生猪养殖(zhi)行業將進入新一轮的上升周期。这一(yi)周期的形成受到(dao)多方面因素的共同推動：政策層面的持續扶持為產業发展提供了製(zhi)度(du)保障，技術创新在饲料配(pei)方、疾病防控(kong)、智能养殖(zhi)等環節的應用提升了生(sheng)產效能，規模化发展模式的推進(jin)使养殖企業(ye)逐步優化產能結構、提高养殖效(xiao)率和(he)產品質量。从需求(qiu)端看(kan)，猪肉消費將受到人口增长(zhang)、城鎮(zhen)化進程深化、消費升級等多(duo)重因素的(de)拉動，市場(chang)总體呈現增长態勢。供(gong)給端與需求端的共同作用下，猪价將呈(cheng)現震荡上行的走勢，全年均价(jia)或高於2022年。
值得一提的是，若市場有(you)所走強，那什(shen)麼樣的企業能够在价格的拐點(dian)之后，充分(fen)吃上行業的紅利呢？
生猪產業的竞争逻輯其實相對(dui)明(ming)確，这一消耗品行業在商業模(mo)式上(shang)存在兩大核心維度。其一是生產規(gui)模的擴大，其(qi)二是單位成本的壓縮，这兩個因素直(zhi)接決定了企業的市場竞争力與盈利(li)空間，也(ye)成為(wei)業内主要參與者製定战略布局時必须重點考量的關键點。从行業发(fa)展脉絡來看(kan)，為(wei)了實現規模擴张或成本(ben)下降，诸多生猪养(yang)殖企業推出了形式多樣的创(chuang)新舉措。
對大北農而(er)言，傳統(tong)還是變革的抉擇中，企業采取(qu)了兼容並蓄的发展路(lu)径。在养殖(zhi)模式(shi)上，大北農建立了公(gong)司加農(nong)戶的"規模(mo)化"养殖體系(xi)，通過这一合作機(ji)製確立了(le)市場規模優勢，同時(shi)在自有猪場内部持續推進(jin)自主育種工作，並未(wei)在育種環節上有所松懈。
據了解，大北農(nong)集團旗(qi)下專注养猪事業的企業平臺是大佑吉集團，是由原养猪(zhu)科技產業升級成為大佑吉集團。下辖9大养殖平臺，养猪產業(ye)在全(quan)國20余省、市、自治區均有(you)布局。依托大北農良好的產業基礎與區域布(bu)局(ju)，推進“公司+生態農(nong)場”的合作經營模(mo)式與“一體化”养猪自养模(mo)式(shi)及自建猪場和租赁猪場的发展方式，创建独特的“聯合舰隊式”养猪產業(ye)模式。
以多項相關農業產業鏈相(xiang)結合的大農業體系稳健(jian)养猪基本盘，大北農(nong)的生猪業務在其集團内屬於大型業務中的(de)一種。同時，大北農(nong)業務涉足饲料、养殖、種業、動保、農業互聯網等多(duo)個领域，多(duo)業務板块增強了大北農抵御猪周期風险的(de)能力。作為头部饲料企業(ye)，在生猪環節中饲(si)料是作為(wei)成本開銷最大的一環，年報曾顯示，大(da)北農聯營猪場饲料銷(xiao)量占11%，而占比達89%的外銷饲料為大北(bei)農提供稳定的現金流，支撐重资產的(de)养殖板块。
多事業平臺探(tan)索(suo)养猪新生態的战略布局中，大北農根據不同地區的养殖特點和市場需(xu)求，現有东北平臺、中南平臺、華南平臺、華北平臺、華(hua)东平臺、西北平臺、浙江平(ping)臺、種猪平臺、正(zheng)能、馳(chi)阳、博原集團等(deng)10余個平臺，覆盖(gai)全國主要养殖區(qu)域，各(ge)平臺(tai)通過專業化運營實現资源優化配置，
大北農所推崇的“事業平臺(tai)”、“共创共享”模式，來自欧洲的產業聯(lian)合(he)體系。在大北農認(ren)為，欧洲模式是未來中國(guo)畜牧業的主要发展(zhan)方向，通過“大北農產業聯合體+家庭(ting)農場”，打造(zao)出分(fen)工合作、利益共享、環境友好、效率極(ji)高(gao)的可持續发展模式。
这種模式(shi)有非常明顯的好處：更接地氣，能够(gou)根據各區(qu)域的养殖条件、市場需求和政策環境(jing)灵活調整經營策略(lve)，符合各(ge)區域发展實(shi)际，亦符合中國區域分區防控與跨省禁運(yun)活猪的管理趨(qu)勢，使企業在复雜(za)的监管格局中保持竞争(zheng)力；利益共享，通過股權或(huo)分紅機製激发核心(xin)員工的创業夢想，團結行業(ye)中有能量的行業精英，形成内部的创新驅動力；風险分散(san)，借助多
在发展模(mo)式上(shang)，大北農坚持(chi)以有序发展為基礎，积極探索合作共贏的新(xin)思路，致力於構建更加開放和包容的產業生態(tai)。在人才隊伍(wu)建設方面，大北農当前(qian)擁有近6000人的團(tuan)隊規模，學历結(jie)構配置合理，其中博士占比0.27%，碩士占比2%，本科占比17%，大專占比29%，管理層(ceng)面的平均年齡約33歲，保(bao)持了隊伍的活力和创(chuang)新動力。
总的(de)來說，凭借(jie)以上措施，大北農或在(zai)养猪業務上迎來一個新的高度。而大北農生猪出欄数的增加意味着(zhe)在之后的季度同樣的生猪產能(neng)會有所提升。對大北(bei)農(nong)而言明確战略布局和发展方向，製定清(qing)晰的战略(lve)目標和路径，確定自己(ji)在各個業務领域的市場定位(wei)和竞争策略，突(tu)出(chu)自己的核心優勢和特色就顯得尤為重要。
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